中藥材又迎漲價潮

01、當前的中藥材生產及價格波動情況

中藥材是中醫藥乃至大健康產業的核心物質基礎，也是我國最具特色的農副產業，在近年的“脫貧攻堅戰”中發揮了重大作用。但長期以來，中藥材生產和價格屢屢大上大下，特別是近一年來，受中藥材價格周期性波動和全球經濟大環境影響，國內中藥材價格連續上漲，已嚴重影響中藥材原料的穩定供應，影響到中醫藥產業可持續健康發展，引發全社會關注。

1.1 國內中藥材生產，過熱現狀得到降溫

近10年，國內中藥材生產無論基地建設還是種植面積，都保持著高速增長，云、貴、渝、桂、甘是熱點省份。截至2020年底，注冊合作社達283243家，種植基地12300多個，年均增速高達23.86%。但從2019年開始，隨著政策性扶持因素減弱，國內中藥材生產開始降溫。

通過對385種常用中藥材來源統計和測算，截至2020年，國內中藥材在地面積4690萬畝，產能達到為401.29萬噸。較2019年下降5.57%，但高于需求增長，產大于銷基本面仍沒有改變。

1.2 國內中藥材庫存現狀，整體豐厚足以支撐供應

筆者對常用385種常用藥材產供需維度分析顯示：除部分疫情品種、野生品種和進口品種外，截至2020年12月，國內中藥原料整體庫存相對充實，庫存量為294.68萬噸，約占全年供給量的117.25%。而每年國內中藥材產新高峰期為5月-10月，也就是說，目前的總庫存量完全可支撐需求增長并有盈余。

但糧價和物價上漲、進口受阻、疫情反復和人為炒作等因素，給國內中藥材生產供應帶來極大不確定性，也為后續供應保障帶來隱患。

1.3 國內中藥材價格波動情況，近一年來連續上漲

圖1：2020年-2021年國內中藥材綜合200指數運行圖（中藥材天地網）

由于產大于需的基本面，2020年國內中藥材綜合200指數表現為小幅震蕩上行。第一季度，受疫情影響，綜合200指數同比上漲9.11%，為近10年同階段最高值；進入2020年7月，隨著大批家種藥材產新，指數快速下滑，同比下降1.32%，9月又開始回升2.30%；年底報收2451.86點，同比上漲8.36%，上漲幅度相對溫和。

但2021年上半年，國內中藥材行情上行趨勢明顯，截止到2021年9月6日，綜合200指數上行到2566.53點，同比上漲12.13%，上漲速度變快。

1.4.領漲品種，4大類品種漲幅明顯

一是疫情類品種大漲大跌。受新冠疫情影響，板藍根、蒼術、貫眾、廣藿香等抗疫類藥材短期內價格翻倍。但隨著疫情逐步平穩，目前只有廣藿香、連翹、茯苓等剛需品種行情仍保持在相對高位；

二是進口類品種連續領漲。豆蔻、相思子、大風子、雞血藤等品種大貨難尋，年度漲幅均超過100%；

三是動物類藥材連續上漲。水蛭、蛤蚧、壁虎、海螵蛸等品類漲勢明顯，38種常用動物類藥材價格上行13.62%，為近20年最高水平；

四是部分野生藥材明顯上漲。柏子仁、酸棗仁、蟬蛻等品種漲幅明顯。

02、原因分析，周期性漲跌疊加多重外部因素

2.1 中藥材價格波動大小周期重疊，是行情上漲主因

圖2：近10年國內中藥材綜合200指數運行走勢圖（后期為模擬）

如圖2，做為特殊的農副產品，國內中藥材生產和行情周期性規律十分明顯，通常為3-4年一個小周期，9-10年一個大周期。

本輪上漲周期，起始于2019年下半年，但2020年受疫情影響，嚴重抑制了中藥材原料需求，為2021年報復性反彈埋下“伏筆”。到2021年，本身就是中藥材行情上漲周期的第二年，上行壓力非常大；加上2020年的壓力釋放，行情連續上漲，就非常容易理解。

近5年，綜合200指數平均振幅在18.5%左右，每年給產業造成超過230億元以上的行情波動空間。一方面，給資本介入炒作創造機會；另一方面， 中藥材價格屢屢失控，已嚴重影響中醫藥產業可持續發展和國家醫保體系的安全性。

從上圖也可以看出，目前國內中藥材綜合200指數的拐點已現，即將進入下一輪暴漲暴跌周期，市場運行風險加大。

2.2 其次，中藥材價格與糧價緊密互動

圖3：2007—2019年食糧組織價格指數與中藥材綜合200指數對比圖

如圖3，通過大數據對比，我們發現聯合國食糧及農業組織所發布的全球食品價格指數（食糧組織價格指數），與中藥材天地網所發布的中藥材綜合200指數（中藥材綜合200指數）緊密關聯，兩者保持錯峰相關性，即中藥材價格明顯波動多在全球食品價格波動6個月左右發生。

主要原因是，糧價上漲必然刺激產地擴大主糧種植面積，從而減少中藥材等農副產品種植面積，反之亦然。

進入2021年后，一是2020年聯合國糧農組織食品價格指數平均為97.9點，創3年新高，較2019年上漲2.9點（3.1%），糧價上漲在2021年上半年傳導到藥材生產領域，帶動藥材價格上漲；

二是政策風向轉變，“非糧化”傾向得到遏制；

三是農資等生產資料價格普漲，勞動力成本上升，極大提高生產成本。

2.3 再次，藥典正式實施后原料質量明顯提高

2020年，國家食藥監部門共核查出不合格中藥飲片1047批次中，數量較2019年的2260批次降53.67%，質量明顯提高。進入2021年，隨著新藥典嚴格執行，中藥材”優質優價“趨勢更為明顯，大量劣質、習用品甚至偽品中藥材原料無法繼續替代正品使用，部分合格藥材原料的供給，短期內出現了供不應求。

例如，2021年，隨著對揮發油指標的嚴控，合格連翹產能不到總產量的1/3，造成合格連翹價格翻倍上漲；而野生小蘇子和食用白蘇子退出藥用渠道，也造成正品大蘇子貨源緊缺，價格從13元左右（公斤價，下同）暴漲到53元以上。

2.4 最后，熱錢和游資趁機火上澆油

從2020年開始，美元的連續超發，造成全球性通貨膨脹加劇，游資和熱錢急需尋找安全的投資地和投資渠道，大宗農副產品，特別是剛性需求明顯的中藥材原料率先成為獵物；同時，隨著產銷對接加快，傳統藥材市場的經營者缺乏生存空間，唯有通過囤貨待漲來贏利，反噬采購方。

在這種背景下，當前國內中藥材市場出現了極為反常的現象：一方面，中藥材整體供過于求，庫存豐厚，大小倉庫存滿貨物；另一方面，中藥材價格連續上漲，生產企業、中醫診所等需求端已不堪重負，并已明顯影響到民眾和海外對中藥消費的熱情。天地云圖中藥大數據平臺通過多渠道監控發現，2021年上半年，國內中藥飲片、電商渠道和出口渠道對中藥材原料的消費分別下降1.03%、2.36%和3.14%，中藥材消費“有價無市”現象非常明顯。

03、必須盡快建立綜合調控機制，熨平價格波動周期

3.1 穩定主糧價格，是解決中藥材行情波動的根本途徑

糧食價格會直接影響中藥材價格，進而影響到中藥材種植面積。所以說，糧食價格是影響中藥材生產積極性的根本原因，給予糧食價格合理定位，控制主糧價格過快上漲，才是解決中藥材生產和價格大上大下的根本途徑。

3.2 結合中醫藥產業特色，降低藥典含量及其它標準

2020年，按照新藥典標準，丹參主產區山東全境的丹參酮含量極難合格；且國內超過六成甚至更多的黨參、當歸、連翹、酸棗仁、淫羊藿和黃芪原料，同樣因為含量或農殘因素無法通過新藥典標準。僅剩下的合格藥材，行情暴漲已成必然，從而拉動相關飲片、中成藥價格再次大幅上行。

因此，建議國家藥典機構在制訂各項標準時，應結合中醫臨床實際需求和社會生產力發展水平，不可無限拔高門檻，從而造成生產源頭根本無法保障供應。

3.3 “政府+社會”共同參與，盡快建立中藥產業大數據監測平臺

接下來的中藥材生產，會面臨兩大風險：

一是由于政策和生產慣性影響，中藥材生產的盲目和無序狀態仍將持續，供給短缺和過剩交相出現；

二是新冠疫情造成的相關中藥材生產階段性失衡，刺激疫情類中藥原料價格暴漲生產擴張，但疫情一旦被遏制，板藍根、廣藿香、金銀花等疫情品種又會出現嚴重過剩。

因此，急需依托中藥協會相關機構和各家平臺盡快建立中藥產業大數據監測平臺，監控生產面積、生產成本、流通渠道、需求量變化和未來趨勢等，科學指導產業健康可持續發展。

3.4 盡快推進追溯體系落地，實現閉環流通

中藥材全程溯源目前已在國內廣泛開展，但除了少數高價值品種外，廣大普通藥材的溯源成本無法在消費端得到認可，從而降低追溯效果，影響參與企業的積極性。

應盡快委托行業組織和專業機構，開展道地藥材評定、生物效價評定，以及中成藥原料來源評價等措施。一方面實現”優質優價”大環境，確保追溯體系有標準、有政策、有市場回報；另一方面，也保證核心中藥原料的閉環流通，減少游資介入炒作的可能。

3.5 市場之手和政策調控相結合，保障中藥材穩定有序供應

對中藥材價格和種植面積的調控，應盡可能以市場為主體進行調節，政策性調控可體現在以下方面：一是對整體價格的監控、發布和過度“炒作”行為打壓；二是疫情品種的戰略儲備（可委托龍頭生產基地或企業完成）；三是配套服務體系的完善。但要盡可能避免直接資金扶持種植或擴大生產，擾亂市場經濟規律。